Календарный эффект - Calendar effect

О теории эффекта Каллендара, связывающей уровни углекислого газа с глобальной температурой, см. Гай Стюарт Каллендар.

А календарный эффект (или же календарная аномалия) любой рыночная аномалия, различное поведение фондовых рынков или экономический эффект, связанный с календарем, такой как день недели, время месяца, время года, время в президентском цикле США, десятилетие в столетии и т. д. ...[1]

Некоторые люди считают, что если они существуют, то можно использовать выбор времени на рынке получать прибыль от календарных эффектов.

Сезонные модели не ограничиваются ценами; многие другие системы могут демонстрировать такой же календарный эффект. Однако этот термин чаще всего используется в экономическом контексте.

Причины

Рыночные цены часто подвержены сезонным тенденциям, потому что доступность и спрос на товар не постоянны в течение года. Например, натуральный газ цены часто растут зимой, потому что товар востребован как отопительное топливо. Летом, когда спрос на тепло ниже, цены обычно падают.

Примеры

Известные календарные эффекты включают:

Аргументы в пользу того, что календарных эффектов не существует или они несущественны

В своей статье 2001 г. Опасности интеллектуального анализа данных: случай календарных эффектов в доходности акций, Райан Салливан и др. утверждают, что нет статистически значимый доказательства календарных эффектов в фондовый рынок, и что все такие закономерности являются результатом дноуглубительные работы.[2] Однако есть противоречивые выводы и продолжаются дискуссии по поводу поведенческая экономика против теория рационального выбора.

Согласно гипотеза эффективного рынка, календарных аномалий не должно быть, потому что наличие этих аномалий уже должно быть учтено в ценах ценных бумаг.[3]

По словам Василеу, на календарные аномалии существенно влияет финансовый тренд, поскольку психология инвесторов зависит от цикл деловой активности, и изменение их поведения влияет не только на производительность рынка, но и на календарные аномалии.[4]

По словам Василеу, календарные аномалии существуют, но если мы рассмотрим их, используя обычно применяемые определения, этот эффект, кажется, исчезает.[5]

Рекомендации

  1. ^ «Сентябрь - всего лишь месяц». 2 сентября 2013 г.
  2. ^ Опасности интеллектуального анализа данных: случай календарных эффектов в доходности акций, Журнал эконометрики, Ноябрь 2001 г.
  3. ^ Шверт, Г. Уильям (2003), «Глава 15 Аномалии и рыночная эффективность», Справочник по экономике финансов, Elsevier, стр. 939–974, ISBN  9780444513632
  4. ^ Василеу, Евангелос (2015). «Да здравствует модели дня недели и роль финансовых тенденций. Данные греческого фондового рынка в эпоху евро (2002–2012)». Управление инвестициями и финансовые инновации, 12 (3). Дои:10.2139 / ssrn.2338430. ISSN  1556-5068. SSRN  2338430.
  5. ^ Василеу, Евангелос (2018). «Является ли эффект смены месяца« ненормальным явлением? »Спорные результаты, новые закономерности и… скрытые признаки (?)». Исследования в области международного бизнеса и финансов. 44: 153–175. Дои:10.1016 / j.ribaf.2017.07.057. ISSN  0275-5319.

внешняя ссылка