Предпочтение ликвидности - Liquidity preference

Эта статья посвящена предпочтению ликвидности в макроэкономической теории. Для использования в других целях см. Предпочтение ликвидности (венчурный капитал).
Часть серии на
Макроэкономика
Экономика кругового потока cartoon.jpg
  • Купюры и монеты.svg Денежный портал
  • Эмблема-money.svg Деловой портал

В макроэкономическая теория, предпочтение ликвидности это спрос на деньги, рассматривается как ликвидность. Концепция была впервые разработана Джон Мейнард Кейнс в его книге Общая теория занятости, процента и денег (1936) для объяснения определения процентная ставка посредством спрос и предложение для денег. В спрос на деньги поскольку предполагалось, что актив зависит от упущенного процента, не удерживая облигации (здесь термин «облигации» можно также понимать как обозначение акции и другие меньше жидкость ресурсы в целом, а также Государственные облигации ). Он утверждает, что процентные ставки не могут быть вознаграждением за сбережения как таковые, потому что, если человек клады его сбережения в наличных деньгах, хранящие их под матрасом, говорят, что он не получит процентов, хотя он, тем не менее, воздерживается от потребления всего своего текущего дохода. Согласно кейнсианскому анализу, проценты, вместо вознаграждения за сбережения, являются вознаграждением за расставание с ликвидностью. По словам Кейнса, деньги - самый ликвидный актив. Ликвидность - это атрибут актива. Чем быстрее актив конвертируется в деньги, тем более ликвидным он считается.[1]

Согласно Кейнсу, спрос на ликвидность определяется тремя мотивами:[2]

  1. Мотив транзакций: люди предпочитают иметь ликвидность для обеспечения основных транзакций, поскольку их доход не всегда доступен. Объем требуемой ликвидности определяется уровнем дохода: чем выше доход, тем больше денег требуется для проведения увеличенных расходов.
  2. Мотив предосторожности: люди предпочитают иметь ликвидность в случае возникновения непредвиденных социальных проблем, требующих необычных затрат. Сумма денег, требуемая для этой цели, увеличивается по мере увеличения дохода.
  3. спекулятивный мотив: люди сохраняют ликвидность, чтобы спекулировать на падении цен на облигации. Когда процентная ставка снижается, люди требуют больше денег для хранения до тех пор, пока процентная ставка не вырастет, что снизит цену существующей облигации, чтобы ее доходность соответствовала процентной ставке. Таким образом, чем ниже процентная ставка, тем больше денег требуется (и наоборот).

Отношение предпочтений к ликвидности можно представить графически в виде графика спроса на деньги по каждой разной процентной ставке. Предложение денег вместе с кривой предпочтения ликвидности теоретически взаимодействуют, чтобы определить процентную ставку, при которой количество требуемых денег равно количеству предоставленных денег (см. Модель IS / LM ).

Альтернативы

Основным конкурентом рассматриваемой теории предпочтения ликвидности является предпочтение времени теория, на которую на самом деле было ответом предпочтение ликвидности.

Критика

В Человек, экономика и государство (1962) Мюррей Ротбард утверждает, что теория процента предпочтения ликвидности страдает ошибкой взаимного определения. Кейнс утверждает, что процентная ставка определяется предпочтением ликвидности. Однако на практике Кейнс трактует процентную ставку как определение предпочтение ликвидности. Ротбард утверждает: «Кейнсианцы поэтому относятся к процентной ставке не так, как они считают, - как определяемой предпочтением ликвидности, - а скорее как к некой загадочной и необъяснимой силе, навязывающей себя другим элементам экономической системы».[3]

Критика исходит также от посткейнсианский экономисты, такие как схемотехник Ален Паргез, профессор экономики, Университет Безансона, которые "отвергают кейнсианскую теорию предпочтения ликвидности ... но только потому, что в ней отсутствуют разумные эмпирический основы настоящей денежной экономики ».[4]

Смотрите также

Цитаты

  1. ^ Макроэкономическая теория, Джойдеб саркел
  2. ^ Диманд 2008.
  3. ^ Мюррей Н. Ротбард. «Человек, экономика и государство с властью и рынком» (PDF). Институт Людвига фон Мизеса. п. 785.
  4. ^ Паргез, Ален. "Создание денег, занятость и экономическая стабильность: монетарная теория безработицы и инфляции В архиве 2016-03-04 в Wayback Machine ", Panoeconomicus, 2008, ул. 39-67

Рекомендации