Гонконгская фондовая биржа - Hong Kong Stock Exchange

Для материнской компании см. Гонконгские биржи и клиринг.

Фондовая биржа Гонконга
香港 聯合 交易所
Торговое лобби Гонконгской биржи 2007.jpg
Ныне несуществующее торговое лобби в 2007 году
ТипФондовая биржа
РасположениеЦентральный район, Гонконг
Основан3 февраля 1891 г.; 129 лет назад (1891-02-03) (как Ассоциация биржевых маклеров Гонконга)

21 февраля 1914 г.; 106 лет назад (1914-02-21) (как Гонконгская фондовая биржа)
ВладелецГонконгские биржи и клиринг
Ключевые люди
валютаГонконгский доллар
Нет. списков2,315 (2018)[1]
Рыночная капитализация3,9 трлн долларов США
Гонконгский доллар 29,9 трлн (2018)[1]
Объем26,09 трлн гонконгских долларов (2015)
ИндексыИндекс Hang Seng
Интернет сайтwww.hkex.com.hk
Фондовая биржа Гонконга
Традиционный китайский香港 聯合 交易所
Упрощенный китайский香港 联合 交易所
SEHK
Традиционный китайский聯交所
Упрощенный китайский联交所
Логотип Гонконгские биржи и клиринг, владелец SEHK

В Фондовая биржа Гонконга (SEHK, также известен как Гонконгская фондовая биржа) это фондовая биржа основанный в Гонконг. это Азия третий по величине с точки зрения рыночная капитализация сразу за Токийская фондовая биржа и Шанхайская фондовая биржа и четвертый по величине фондовый рынок в мире. По состоянию на 2018 год в его составе 2315 листинговых компаний с совокупной рыночной капитализацией Гонконгский доллар 29,9 трлн,[1] делая Гонконг на душу населения капитализация более полумиллиона долларов США. Сообщается, что это самая быстрорастущая фондовая биржа в Азии.[2]

Фондовая биржа принадлежит (через ее дочернюю Фондовая биржа Гонконга Лимитед) от Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX), холдинговая компания, которую он также перечисляет (SEHK: 388 ). Физическая торговая площадка в Обменная площадь был закрыт в октябре 2017 года.[3]

История

История рынка ценных бумаг Гонконга восходит к 1866 году, но фондовый рынок был официально основан в 1891 году, когда была создана Ассоциация биржевых маклеров в Гонконге.[4] В 1914 году она была переименована в Гонконгскую фондовую биржу.

К 1972 году в Гонконге действовали четыре фондовые биржи. Впоследствии прозвучали призывы к созданию единой биржи. Фондовая биржа Гонконга Лимитед была учреждена в 1980 году, и, наконец, торговля на бирже началась 2 апреля 1986 года. С 1986 года произошел ряд важных событий. Обвал рынка в 1987 году выявил недостатки на рынке и вызвал призывы к полной реформе индустрии ценных бумаг Гонконга. Это привело к значительным изменениям в законодательстве и развитию инфраструктуры. В результате Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) была создана в 1989 году в качестве единственного государственного регулятора рынка ценных бумаг.

Инфраструктура рынка была значительно улучшена[Как? ] с введением путем обмена Центральная клиринговая и расчетная система (CCASS) в июне 1992 г. и Система автоматического согласования и исполнения заказов (AMS) в ноябре 1993 года. С тех пор структура рыночных правил и положений, как управляемых биржей, так и иных, постоянно пересматривалась и пересматривалась с целью удовлетворения меняющихся потребностей рынка при обеспечении эффективного рыночного регулирования.

Правила листинга на биржах были сделаны более всеобъемлющими, а другие существующие нормативные положения были улучшены или введены новые нормативные акты для улучшения развития рынка и защиты инвесторов. Были также внесены усовершенствования в инфраструктуру системы, включая запуск торговых терминалов вне помещения в офисах брокеров в январе 1996 года. Третье поколение торговой системы, AMS / 3, будет запущено в 2000 году. Оно обеспечит расширенные функциональные возможности и платформа для сквозного процесса транзакции.

Что касается развития рынка и продуктов, то это листинг первого производного варранта в феврале 1988 года, листинг первого зарегистрированного в Китае предприятия (акция H) в июле 1993 года; и введение регулируемых коротких продаж в январе 1994 года и опционов на акции в сентябре 1995 года. Кроме того, в ноябре 1999 года биржа представила рынок растущих предприятий (GEM), чтобы предоставить возможности для сбора средств растущим компаниям всех размеров из всех отраслей, а также для продвижения развитие технологических производств в регионе.

Согласно плану реформ, объявленному в марте 1999 г., Биржа, Гонконгская фьючерсная биржа и их клиринговые палаты объединились в новую холдинговую компанию, Hong Kong Exchanges and Clearing Limited.[5][нужна цитата ]

Краткая хронология

  • 2 апреля 1986 года: открытие нового торгового зала. На тот момент на бирже было зарегистрировано 249 компаний, общая рыночная капитализация составляла 245 млрд гонконгских долларов.
  • 6 октября 1986 года: торжественное открытие фондовой биржи.
  • Октябрь 1987: Фондовая биржа закрыта на четыре дня в попытке остановить убытки во время обвала мирового рынка акций в Черный понедельник.
  • Май 1988 г .: Отчет Иэна Хэя Дэвисона, посвященный исследованию практики на бирже в преддверии ее закрытия, опубликован, что привело к значительным рыночным реформам - хотя многим потребовались годы, чтобы наконец реализовать
  • 24 июня 1992 года вводится Центральная клиринговая и расчетная система (CCASS).
  • 15 июля 1993 г. в г. Пивоварня Циндао стала первым китайским предприятием, включившим H акций на бирже.
  • 1 ноября 1993 г. появился новый «Автомат». Соответствие заказа и Система исполнения », AMS / 1, была представлена ​​на бирже; позже, в январе 1996 года, была представлена ​​вторая фаза AMS / 2, ставшая основой внебиржевой торговли.
  • 12 ноября 1999 г. Трекерный фонд Гонконга, созданный вмешательством правительства во время 1997 Азиатский финансовый кризис, имел свое представление на бирже.
  • 25 ноября 1999 г. две компании были совместно внесены в список вновь созданных Рост корпоративного рынка (GEM)
  • 6 марта 2000 года Фондовая биржа, Фьючерсная биржа и Гонконгская клиринговая компания по ценным бумагам стали полностью дочерними компаниями HKEx, которая, в свою очередь, была зарегистрирована 27 июня 2000 года.
  • 23 октября 2000 года на бирже была внедрена AMS / 3.
  • 27 октября 2017 г. вестибюль торговой площадки был закрыт в связи с переходом на электронные торги. К 2014 году на торговую площадку приходилось менее 1% объема торгов.[6] Торговый зал переименован в Hong Kong Connect Hall и будет переоборудован в музей, конференц-зал и выставочный зал, чтобы продемонстрировать финансовые рынки Гонконга.[7]

источник: HK Ex[8]

История обмена и предшественники

Ассоциация биржевых маклеров Гонконга (Основан в 1891 г.)
Шаблон CanadianCityGeoLocation South.png
(1914) переименован в Гонконгская фондовая биржа
Шаблон CanadianCityGeoLocation South.png
(1947) Слияние происходит после Вторая Мировая Война с участием Гонконгская фондовая биржа сохраняя имя
Шаблон CanadianCityGeoLocation West.pngГонконгская ассоциация биржевых маклеров (Основана в 1921 г.)
Шаблон CanadianCityGeoLocation South.png
Ассоциация акционеров Гонконга (Основана в 1956 г.) позволяет обмениваться информацией между HKSE и другие биржи
Шаблон CanadianCityGeoLocation West.pngДальневосточная биржа, ООО (Основана в 1969 г.)Шаблон CanadianCityGeoLocation West.pngKam Ngan Stock Exchange Ltd (Основана в 1971 г.)Шаблон CanadianCityGeoLocation West.pngKowloon Stock Exchange Ltd (Основана в 1972 г.)
Шаблон CanadianCityGeoLocation South.png
(1986) HKSE сливается с другими биржами и сохраняет название, но также представляется как Фондовая биржа Гонконга
Шаблон CanadianCityGeoLocation South.png
(2000) Гонконгские биржи и клиринг становится холдинговой компанией для Гонконгская фондовая биржа
Шаблон CanadianCityGeoLocation West.pngГонконгская фьючерсная биржа, ООО (Основана в 1976 г.)Шаблон CanadianCityGeoLocation West.pngГонконгская клиринговая компания по ценным бумагам, ООО (Основана в 1989 г.)

Часы торговли

Президент России Дмитрий Медведев с председателем биржи Рональд Аркулли во время визита в Гонконг 17 апреля 2011 г.

Торговый день состоит из:

  • Предоткрытие аукциона с 9:00 до 9:30. Цена открытия ценной бумаги сообщается вскоре после 9:20.[9]
  • Утренняя непрерывная торговая сессия с 09:30 до 12:00.[9]
  • Расширенная утренняя сессия с 12:00 до 13:00, также называемая перерывом на обед.[9][10] Непрерывная торговля осуществляется специально определенными ценными бумагами (в настоящее время два ETF, 4362 и 4363). Торговля другими ценными бумагами невозможна. Однако ранее размещенные заявки на любые ценные бумаги могут быть отменены с 13:00.[11]
  • Дневная непрерывная торговая сессия с 13:00 до 16:00.[9]

Цена закрытия указывается как медиана пяти моментальных снимков цен, сделанных с 15:59 до 16:00 каждые 15 секунд.[12] В мае 2008 года биржа также провела сессию аукциона закрытия, которая будет проходить с 16:00 до 16:10, с аналогичным механизмом ценообразования, что и аукцион открытия; однако это привело к значительным колебаниям цен закрытия акций и появлению подозрений в манипулирование рынком. Изначально биржа предлагала ограничить колебания цен на аукционах до 2%; в конце концов, в марте 2009 года они полностью удалили заключительную сессию.[13]

До 2011 года торговые часы включали аукцион перед открытием с 9:30 до 9:50, за которым следовали непрерывные торги с 10:00 до 12:30 и с 14:30 до 16:00. Двухчасовой перерыв на обед между утренней и дневной сессиями был самым длинным в мире. 20 крупнейших бирж. Предложение 2003 года сократить перерыв на обед не удалось из-за противодействия брокеров. Еще один план по сокращению перерыва на обед до одного часа был опубликован биржей в 2010 году; утренняя сессия тогда начнется раньше, будет длиться с 9:30 до 12:00, а дневная сессия с 13:00 до 16:00, при этом время закрытия останется таким же, как и раньше. Обоснование включало приведение часов в соответствие с Китаем. Реакция как брокеров, так и ресторанного бизнеса была неоднозначной.[14]

7 марта 2011 года биржа продлила часы работы на первом из двух этапов. Утреннее заседание теперь длилось с 9:30 до 12:00, затем следовали девяносто минутный перерыв на обед и дневное заседание с 13:30 до 16:00. Фьючерсы и опционы на индексы теперь начали торговаться в 9:15 утра, на тридцать минут раньше, чем раньше, и закрылись в то же время, что и раньше, в 16:15. 5 марта 2012 года перерыв на обед был сокращен до шестидесяти минут, а дневная сессия длилась с 13:00 до 16:00.[10]

Электронная торговля

Экономика Гонконга
Идентичность
Ресурсы
Компании
Другие темы о Гонконге
Гонконгский портал

Биржа впервые представила компьютерную торговую систему 2 апреля 1986 года.[15] В 1993 году биржа запустила «Автомат Соответствие заказа и Execution System »(AMS), которая была заменена системой третьего поколения (AMS / 3) в октябре 2000 года.[16]

Регулирующая роль

Дэвид Уэбб, независимый неисполнительный директор Биржи с 2003 года выступает за то, чтобы надзорный орган взял на себя эту роль в качестве регулирующего органа, поскольку существует внутренний конфликт между его коммерческой и регулирующей ролью. Тем временем он выступает за улучшение представительства инвесторов на Гонконгской фондовой бирже.

В 2007 году возмущение мелких местных биржевых маклеров по поводу решения совета директоров сократить минимальные торговые спреды для акций и ордера торговля по цене от 25 гонконгских центов до 2 гонконгских долларов заставила новое правление проголосовать за отмену этого решения. Реформы должны были быть реализованы в первом квартале, но были вновь отложены после протестов брокеров. Уэбб раскритиковал правление за уступку корыстным интересам.[17]

Торговые характеристики

  • Для гонконгских акций даже известных компаний совершенно нормально торговать по ценам, которые соответствуют менее 4 гонконгских долларов за акцию. Акции Гонконга не будут считаться акциями пенни, если их цена не будет ниже примерно 0,50 гонконгских долларов.
  • У каждой акции есть свой индивидуальный размер лота доски (онлайн-брокер обычно показывает это вместе с ценой акции, когда вы получаете котировку); закупки в суммах, не кратных размеру лота доски, осуществляются на отдельном «рынке нечетных лотов».
  • Существует правило близкой цены для лимитные ордера, которая должна быть в пределах 24 тиков от текущей цены. Отдельные брокеры могут ввести еще более строгие правила; например, HSBC требует, чтобы лимитные ордера находились в пределах 10 тиков от текущей цены. Брокерская поддержка для срабатывающих типов ордеров, таких как рыночные ордера позволит размещать заказы дальше, которые будут отправлены на биржу, когда будет установлено условие цены.

Двадцать крупнейших акций по рыночной капитализации

Источник: HKEX, в миллиардах гонконгских долларов, данные обновлены 14 февраля 2018 г.

  1. AIA: $6,764.32
  2. Tencent Holdings: $4,118.93
  3. Промышленный и Коммерческий Банк Китая: $2,877.98
  4. Китайский строительный банк: $2,167.39
  5. Банк Китая: $1,803.12
  6. PetroChina: $1,715.53
  7. Сельскохозяйственный банк Китая: $1,641.43
  8. HSBC Holdings: $1,629.79
  9. Ping An Insurance: $1,547.81
  10. China Mobile: $1,509.04
  11. Торговый Банк Китая: $991.75
  12. Банк коммуникаций: $985.55
  13. Китайская компания по страхованию жизни: $844.57
  14. Почтовый сберегательный банк Китая: $676.41
  15. Китайская национальная оффшорная нефтяная корпорация: $492.91
  16. China Minsheng Bank: $420.11
  17. BOC Гонконг (холдинги): $412.34
  18. Китайская тихоокеанская страховая компания: $404.37
  19. CK Hutchison Holdings: $377.47
  20. CITIC Bank International: $367.82

Смотрите также

использованная литература

  1. ^ а б c Книга фактов о HKEX 2018 (PDF). Гонконгские биржи и клиринг. 2018.
  2. ^ «10 ведущих фондовых рынков Азии в 2017 году - БОГАТСТВО». БОГАТСТВО. 29 декабря 2017.
  3. ^ «Конец эпохи для торговых площадок Гонконга». Новости BBC. Получено 25 марта 2018.
  4. ^ «Рынок ценных бумаг Гонконга» Hong Kong Exchanges and Clearing Limited[неосновной источник необходим ]
  5. ^ «История HKEX и ее рынка». Группа HKEX. Получено 5 июля 2017.
  6. ^ https://www.hkex.com.hk/eng/stat/epstat/floorstat/2014floorstat.htm
  7. ^ «Трейдеры собираются, чтобы отметить окончание биржевой торговли акциями в Гонконге». Южно-Китайская утренняя почта. 27 октября 2017 г.. Получено 2 июн 2019.
  8. ^ «Ремонт торгового зала движется вперед» (PDF). hkex.com.hk. Получено 25 марта 2018.
  9. ^ а б c d Часы торговли, hkex.com.hk, 8 марта 2011 г., получено 8 марта 2011
  10. ^ а б HKEx получает разрешение на продление торговых часов с 7 марта, hkex.com.hk, 24 января 2011 г.
  11. ^ Рынки плавно переходят на новые торговые часы (PDF), Гонконгская биржа и клиринг, 4 апреля 2011 г., получено 20 июн 2011
  12. ^ Расчет цены закрытия (PDF), hkex.com.hk, 23 марта 2009 г., получено 5 июн 2009
  13. ^ Нг, Кэтрин (13 марта 2009 г.), "Аукцион по закрытию металлолома на HKEx", Стоять. (Гонконг), заархивировано из оригинал 17 марта 2009 г., получено 5 июн 2009
  14. ^ Ван, Хэнни (12 августа 2010 г.), "Гонконгские брокеры возражают против того, чтобы потерять свой долгий обед", Новости Bloomberg, получено 13 августа 2010
  15. ^ История HKEx и ее рынков, Гонконгская фондовая биржа, 31 октября 2013 г., получено 7 января 2015
  16. ^ «HKEx строит свою рыночную инфраструктуру с использованием конкурентоспособных технологий» (PDF), Информационный бюллетень биржи, Гонконгская фондовая биржа, октябрь 2004 г., получено 7 января 2015
  17. ^ Чунг, Джеки (15 февраля 2007 г.), «План более узких спредов упал», Стоять. (Гонконг), заархивировано из оригинал 13 октября 2007 г., получено 19 марта 2007

внешние ссылки

Координаты: 22 ° 17′03 ″ с.ш. 114 ° 09′28 ″ в.д. / 22,28414 ° с. Ш. 114,15768 ° в. / 22.28414; 114.15768