Отставка - Retirement

Финансы
Рынки Ресурсы Связь Товар Производные Иностранная валюта Деньги Без рецепта Частный акционерный капитал Недвижимость Место Акции Участников Инвестор институциональный Розничная торговля Спекулянт Локации Финансовые центры Оффшорные финансовые центры OFC для трубопроводов и раковин
Инструменты Связь Наличные Обеспеченное долговое обязательство Своп кредитного дефолта Срочный вклад (сертификат депозита ) Кредитная линия Депозит Производная Фьючерсный контракт Возмещение Страхование Аккредитив Заем Ипотека Вариант  (вызов экзотика положить ) Гарантийные обязательства Договор обратного выкупа Акции Безопасность Синдицированный заем Синтетический CDO
Корпоративный Общий Бухгалтерский учет Аудит Бюджетирование капитала Агентство кредитных рейтингов Управление рисками Финансовые отчеты Сделки Выкуп с использованием кредитного плеча Слияние и поглощение Структурированное финансирование Венчурный капитал Налогообложение Эрозия базы и перемещение прибыли (BEPS) Корпоративный налоговый рай Налоговая инверсия Налоговая гавань Трансфертное ценообразование
Личное Кредит  / Долг Договор найма Финансовое планирование Отставка Студенческий кредит
Общественные Государственные расходы Расходы на конечное потребление Операции Перераспределение Оплата переводом Государственные доходы Налогообложение Дефицитное расходование Бюджет  (баланс ) Долг Неналоговые доходы Гарантия оплаты
Банковское дело Центральный банк Депозитный счет Дробный резерв Полный резерв Заем Денежная масса Списки банков Банковское регулирование Банковская лицензия Базельские соглашения Банк международных расчетов Совет по финансовой стабильности Страхование вкладов Разделение инвестиционного и розничного банкинга
Регулирование  · Финансовое право Международные стандарты финансовой отчетности ISO 31000 Профессиональная сертификация Управление фондом
Экономическая история Частный и венчурный капитал Рецессия Пузырь фондового рынка Крах фондового рынка Бухгалтерские скандалы

Отставка отказ от занимаемой должности или занятий или от активной трудовой жизни.^[1] Человек также может частично выйти на пенсию за счет сокращения рабочего времени или рабочей нагрузки.

Многие люди решают уйти на пенсию, если они имеют право на частную или государственную пенсия льготы, хотя некоторые из них вынуждены выйти на пенсию, когда физические условия больше не позволяют человеку работать больше (по болезни или несчастному случаю) или в результате законодательства, касающегося их положения.^[2] В большинстве стран идея выхода на пенсию возникла совсем недавно, в конце 19 - начале 20 веков. Раньше низкий продолжительность жизни а отсутствие пенсионного обеспечения означало, что большинство рабочих продолжали работать до самой смерти. Германия была первой страной, которая ввела пенсионные пособия в 1889 году.^[3]

В настоящее время в большинстве развитых стран существуют системы пенсионного обеспечения при выходе на пенсию. старость, финансируемые работодателями или государством. Во многих более бедных странах пожилым людям не оказывается никакой поддержки, кроме той, которая предоставляется через семью. Сегодня выход на пенсию с пенсией считается правом рабочего во многих обществах; велись тяжелые идеологические, социальные, культурные и политические битвы за то, является ли это правом. Во многих западных странах это право воплощено в национальных конституции.

Все большее число людей предпочитают откладывать этот момент полного выхода на пенсию, выбирая существование в зарождающемся состоянии предварительное испытание.^[4]

История

Выход на пенсию, или практика ухода с работы или прекращения работы по достижении определенного возраста, существует примерно с 18-ый век. До 18 века средняя продолжительность жизни людей составляла от 26 до 40 лет.^{[5][6][7][8][9][10][чрезмерное цитирование ]}Как следствие, лишь небольшой процент населения достиг возраста, когда физические недостатки стали препятствовать работе.^{[нужна цитата ]} Страны начали принимать государственную политику в отношении выхода на пенсию в конце 19 век и 20 век, начиная с Германия под Отто фон Бисмарк.^[11]

В определенных странах

Человек может выйти на пенсию в любом возрасте. Однако налоговое законодательство страны или государственные правила пенсионного обеспечения обычно означают, что в данной стране определенный возраст считается стандартным пенсионным возрастом. В качестве продолжительность жизни возрастает, и все больше и больше людей доживают до преклонного возраста, во многих странах возраст, при котором назначается пенсия, был повышен в 21 веке, часто постепенно.^[12]

Стандартный возраст выхода на пенсию варьируется от страны к стране, но обычно составляет от 50 до 70 лет (согласно последней статистике, 2011 г.). В некоторых странах этот возраст различается для мужчин и женщин, хотя в некоторых странах недавно возникла проблема (например, в Австрии), а в некоторых странах возрасты приводятся в соответствие.^[13] В приведенной ниже таблице показаны различия в возрасте для получения государственных пособий по старости в Соединенных Штатах и ​​многих европейских странах в соответствии с ОЭСР.

Пенсионный возраст во многих странах повышается, часто начиная с 2010-х годов и продолжаясь до конца 2020-х годов.

Примечания: круглые скобки указывают возраст для получения льгот для женщин, если он отличается. Источники: Кол. 1–2: Краткий обзор пенсий ОЭСР (2005 г.), Кол. 3–6: Таблицы HRS, ELSA и SHARE. Квадратные скобки указывают на досрочный выход на пенсию некоторых государственных служащих.

¹ В Дании досрочный выход на пенсию называется efterløn и есть некоторые требования, которые необходимо выполнить. Ранний и обычный возраст выхода на пенсию различается в зависимости от даты рождения человека, подающего заявление на пенсию.^[14][15]

² Во Франции пенсионный возраст составлял 60 лет, а полное пенсионное право - 65 лет; в 2010 году он был увеличен до 62 и 67 соответственно, постепенно увеличиваясь в течение следующих восьми лет.^[18]

³ В Латвии пенсионный возраст зависит от даты рождения лица, подающего заявление на пенсию.^[17]

⁴ В Испании было принято решение о постепенном повышении пенсионного возраста с 65 до 67 лет с 2013 по 2027 год.^[19]

В США нормальный пенсионный возраст для Социальная защита, или Страхование потерпевших по старости (OASI) было 65 лет, чтобы получать неуменьшенные пособия, к 2027 году он постепенно увеличивается до 67 лет.^[12] Государственные служащие часто не охвачены системой социального обеспечения, но имеют собственные пенсионные программы. Полицейские в США обычно могут выходить на пенсию с половиной заработной платы после 20 лет службы или с трехчетвертной оплатой после 30 лет, что позволяет выходить на пенсию с начала сороковых годов.^[20] Военные члены Вооруженные силы США может выйти на пенсию после 20 лет активной службы. Их пенсионное вознаграждение (не пенсия, поскольку они могут быть отозваны на действительную службу в любое время) рассчитывается с учетом количества лет на действительной службе, окончательного уровня заработной платы и пенсионной системы, действующей на момент их поступления на службу. Члены наградили Медаль за отвагу претендовать на получение отдельной стипендии. Пенсионные выплаты военнослужащим запаса и Национальная гвардия США основан на балльной системе.^{[нужна цитата ]}

Наборы данных

Последние достижения в сборе данных значительно улучшили нашу способность понимать важные взаимосвязи между выходом на пенсию и такими факторами, как здоровье, богатство, характеристики занятости и динамика семьи, среди прочего. Наиболее известным исследованием пенсионного поведения в США является продолжающееся Исследование здоровья и пенсионного обеспечения (HRS), впервые проведенный в 1992 году. HRS - это национально репрезентативное продольное исследование взрослых в США в возрасте 51+, которое проводится каждые два года и содержит обширную информацию по таким темам, как участие в рабочей силе (например, текущая занятость, трудовой стаж, пенсионные планы, отрасль / род занятий, пенсии, инвалидность), здоровье (например, состояние и история здоровья, страхование здоровья и жизни, познание), финансовые переменные (например, активы и доход, жилье, чистая стоимость, завещания, потребление и сбережения), характеристики семьи (например, структура семьи, переводы, информация о родителях / детях / внуках / братьях и сестрах) и множество других тем (например, ожидания, расходы, использование Интернета, принятие риска, психосоциальные аспекты, использование времени).^[21]

В 2002 и 2004 годах были введены Английское лонгитюдное исследование старения (ELSA) и Исследование здоровья, старения и выхода на пенсию в Европе (SHARE), в которое вошли респонденты из 14 стран континентальной Европы и Израиля. Эти опросы были тщательно смоделированы по образцу HRS в отношении структуры выборки, дизайна и содержания. Ряд других стран (например, Япония, Южная Корея) также сейчас проводят исследования, подобные HRS, а другие (например, Китай, Индия) в настоящее время проводят пилотные исследования. Эти наборы данных расширили возможности исследователей по изучению вопросов о пенсионном поведении, добавив межнациональную перспективу.

Примечания: MHAS прекращено в 2003 году; В число ELSA не входят учреждения (дома престарелых). Источник: Borsch-Supan et al., Eds. (Ноябрь 2008 г.). Здоровье, старение и пенсия в Европе (2004–2007 гг.): Начало лонгитюдного измерения.

Факторы, влияющие на решения

Многие факторы влияют на решения людей об уходе на пенсию. Образование для пенсионного обеспечения является важным фактором, влияющим на успешность выхода на пенсию человека. Социальное обеспечение явно играет важную роль, потому что большинство людей полагаются исключительно на социальное обеспечение как на единственный вариант выхода на пенсию, когда ожидается, что оба целевых фонда социального обеспечения будут исчерпаны к 2034 году.^[22] Знания влияют на решения человека о выходе на пенсию, просто находя более надежные варианты выхода на пенсию, такие как индивидуальные пенсионные счета или планы, спонсируемые работодателем. В странах по всему миру люди с гораздо большей вероятностью выйдут на пенсию в раннем и обычном пенсионном возрасте государственной пенсионной системы (например, в возрасте 62 и 65 лет в США).^[23] Эту закономерность нельзя объяснить различными финансовыми стимулами для выхода на пенсию в этом возрасте, поскольку обычно пенсионные выплаты в этом возрасте приблизительно актуарны; то есть приведенная стоимость пожизненной пенсии (пенсионного богатства) при условии выхода на пенсию по достижении возраста а примерно такое же, как пенсионное богатство при условии выхода на пенсию через год по достижении возраста а+1.^[24] Тем не менее, в обширной литературе было обнаружено, что люди в значительной степени реагируют на финансовые стимулы, связанные с выходом на пенсию (например, на разрывы, возникающие из-за Тест заработка социального обеспечения или налоговая система).^[25][26][27]

Увеличение богатства ведет к более раннему выходу на пенсию, поскольку более богатые люди могут «покупать» дополнительный досуг. Как правило, влияние богатства на выход на пенсию трудно оценить эмпирически, поскольку увеличение богатства в более старшем возрасте может быть результатом увеличения сбережений в течение трудовой жизни в ожидании более раннего выхода на пенсию. Однако ряд экономистов нашли творческие способы оценки влияния богатства на выход на пенсию и обычно находят, что они невелики. Например, в одной статье получение наследства используется для измерения влияния шока богатства на выход на пенсию с использованием данных HRS.^[28] Авторы обнаружили, что получение наследства увеличивает вероятность выхода на пенсию раньше, чем ожидалось, на 4,4 процентных пункта, или 12 процентов по сравнению с базовым уровнем выхода на пенсию, в течение восьмилетнего периода.

Большое внимание было уделено тому, как Финансовый кризис 2007–2008 гг. и последующие Великая рецессия влияют на решения об уходе на пенсию, согласно общепринятому мнению, что на пенсию выйдет меньше людей, поскольку их сбережения исчерпаны; однако недавние исследования показывают, что может произойти и обратное. Используя данные HRS, исследователи изучили тенденции пенсионных планов с установленными выплатами (DB) по сравнению с пенсионными планами с установленными взносами (DC) и обнаружили, что те, кто приближается к пенсии, имели лишь ограниченную подверженность недавнему спаду на фондовом рынке и, следовательно, вряд ли существенно задержат выход на пенсию. .^[29] В то же время, используя данные Current Population Survey (CPS), другое исследование оценивает, что массовые увольнения, вероятно, приведут к увеличению пенсий почти на 50% больше, чем снижение, вызванное крахом фондового рынка, так что в чистом виде выход на пенсию, вероятно, вырастет в ответ на кризис.^[30]

Дополнительная информация говорит о том, сколько из тех, кто выйдет на пенсию, продолжат работать, но не в той карьере, которую они имели большую часть своей жизни. Количество вакансий увеличится в следующие 5 лет из-за выхода на пенсию поколения бэби-бумеров. Население старше 50 лет на самом деле является самой быстрорастущей рабочей группой в США.

Во многих исследованиях изучалось влияние состояния здоровья и потрясений на пенсию. Широко установлено, что люди с плохим здоровьем обычно выходят на пенсию раньше, чем здоровые. Это не обязательно означает, что плохое состояние здоровья заставляет людей выходить на пенсию раньше, поскольку в опросах пенсионеры могут с большей вероятностью преувеличивать свое плохое состояние здоровья, чтобы оправдать свое ранее принятое решение о выходе на пенсию. Однако это предвзятость оправдания, вероятно, будет незначительной.^[31] В целом было обнаружено, что ухудшение здоровья с течением времени, а также появление новых заболеваний положительно связаны с более ранним выходом на пенсию.^[32] Состояние здоровья, которое может привести к выходу на пенсию, включает: гипертония, сахарный диабет, апноэ во сне, заболевания суставов, и гиперлипидемия.^[33]

Большинство людей женятся по достижении пенсионного возраста; таким образом, статус занятости супруга может повлиять на решение выйти на пенсию. В среднем в США мужья на три года старше своих жен, и супруги часто согласовывают свои решения о выходе на пенсию. Таким образом, мужчины с большей вероятностью уйдут на пенсию, если их жены тоже на пенсии, чем если они все еще работают, и наоборот.^[34][35]

Страны-члены ЕС

Исследователи проанализированы факторы, влияющие на решения о выходе на пенсию в Государства-члены ЕС:

• Альба-Рамирес (1997) использует микроданные из Обследование активного населения Испании и логит модель для анализа детерминант решения о выходе на пенсию и обнаруживает, что большее количество членов в домашнем хозяйстве, а также детей отрицательно влияет на вероятность выхода на пенсию среди мужчин старшего возраста. Это интуитивно понятный результат, поскольку мужчины в более крупной семье с детьми должны зарабатывать больше, а пенсионные пособия будут меньше, чем необходимо для семьи.^[36]
• Antolin и Scarpetta (1998) с использованием Немецкая социально-экономическая группа и модель рисков показывают, что социально-демографические факторы, такие как здоровье и пол, оказывают сильное влияние на решение о выходе на пенсию: женщины, как правило, выходят на пенсию раньше мужчин, а плохое состояние здоровья вынуждает людей выходить на пенсию, особенно в случае инвалидность отставка. Связь между состоянием здоровья и выходом на пенсию важна как для самооценки, так и для объективных показателей состояния здоровья.^[37] Это открытие аналогично предыдущему исследованию Блау и Рифан (1997); Используя также индивидуальные данные Немецкой социально-экономической группы, но с учетом различных переменных, они обнаружили, что если человек имеет хроническое заболевание, он, как правило, выходит на пенсию.^[38] Антолин и Скарпетта (1998) используют лучший метод измерения состояния здоровья, чем Блау и Рифан (1997), потому что самооценка и объективные показатели состояния здоровья являются лучшими показателями, чем хроническое состояние здоровья.^[37]
• Blöndal и Scarpetta (1999) обнаружили значительное влияние социально-демографических факторов на решение о выходе на пенсию. Мужчины, как правило, выходят на пенсию позже женщин, поскольку женщины пытаются воспользоваться специальными схемами досрочного выхода на пенсию в Германии и Нидерландах. Другая причина заключается в том, что они получают доступ к пенсии раньше, чем мужчины, поскольку стандартный возраст выхода на пенсию для женщин ниже по сравнению с мужчинами в Италии и Соединенном Королевстве. Другой интересный вывод заключается в том, что выход на пенсию зависит от размера домохозяйства: главы больших домохозяйств предпочитают не выходить на пенсию. Они думают, что это может быть из-за значимости заработной платы в больших домохозяйствах по сравнению с меньшими и недостаточности пенсионных пособий. Другой вывод состоит в том, что состояние здоровья является важным фактором для всех досрочных выходов на пенсию; плохое состояние здоровья особенно важно, если респонденты присоединяются к системе пособий по инвалидности. Этот результат верен для обоих индикаторов, используемых для выражения состояния здоровья (самооценка и объективные индикаторы).^[39] Это исследование аналогично Antolin and Scarpetta (1998) и показывает аналогичные результаты, расширяя выборку и последствия от Германии до ОЭСР.
• Мюррей и др. (2016, 2019) показали, что в Соединенном Королевстве местные рынки труда, на которых живут работники, влияют на уход с работы на более позднем этапе жизни.^[40][41] В первом исследовании пожилые работники в возрасте от 50 до 75 лет с большей вероятностью ушли с работы в течение 10 лет (2011-2011 гг.), Если бы они жили в более бедных местных органах власти в 2001 году. Для респондентов, которые в 2011 году были идентифицированы как больные / инвалиды. , влияние местной безработицы в 2001 году было сильнее для респондентов, у которых в 2001 году самооценка здоровья была лучше.^[40] Во втором исследовании использовалась когорта по рождению 1946 года, чтобы показать, что не только безработица в регионах, близких к пенсионному возрасту, имеет значение для пенсионных возрастов: более высокий уровень безработицы в районе 26 лет был связан с ухудшением здоровья и более низкой вероятностью трудоустройства в возрасте 53 лет; и эти два отдельных пути были определены как ключевые посредники между региональной безработицей и пенсионным возрастом.^[41]
• Рашад Мехбалиев (2011)^[42] проанализировали, как различные факторы, связанные со здоровьем, демографией, поведением, финансовым статусом и макроэкономикой, могут повлиять на пенсионный статус в странах Европейского Союза, для данных, собранных из набора данных SHARE Wave 2 (Обследование здоровья, старения и выхода на пенсию в Европе )^[43] и источники ООН. Он обнаружил, что мужчины реже выходят на пенсию по сравнению с женщинами в Новые государства-члены, что является противоположным результатом, чем он нашел для Старые государства-члены.^[44] Он объяснил это:^[45] «Причинами таких результатов могут быть факты, гендерный разрыв в оплате труда существует в новых государствах-членах,^[46] размеры домохозяйств в этих странах больше, чем в старых государствах-членах.^[47] а мужчины играют важную роль в доходах домохозяйств, что заставляет их выходить на пенсию меньше, чем женщин ".^[48]

Соединенные Штаты

• Куинн и др. (1998) обнаружили значительную корреляцию между состоянием здоровья и пенсионным статусом. Они преобразовывают ответы на вопрос о состоянии здоровья из пяти уровней («отлично», «очень хорошо», «хорошо», «удовлетворительно» и «плохо») в три уровня и сообщают результаты для трех групп людей. 85% респондентов, ответивших «отлично» или «очень хорошо» на вопрос о своем здоровье в 1992 г., через два года после этого интервью все еще работали, по сравнению с 82% респондентов, ответивших «хорошо», и 70% ответивших « ярмарка »или« плохой ». Этот факт справедлив и для 1996 года: 73% людей из первой группы все еще находились на рынке труда, тогда как это 66% и 55% для других групп людей.^[49] Однако Dhaval, Rashad и Spasojevic (2006), используя данные шести волн Обследование здоровья и выхода на пенсию (HRS) показывают, что взаимосвязь между выходом на пенсию и состоянием здоровья может означать обратный эффект в действительности: ухудшение физического и психического здоровья после выхода на пенсию.^[50]
• Бенитес-Сильва (2000) анализирует детерминанты статуса рабочей силы и процесса выхода на пенсию среди пожилых граждан США и возможность решения вернуться к работе с использованием логит и пробит модели. Он использует для этой цели обследование здоровья и выхода на пенсию (HRS) и обнаруживает, что физическое и психическое здоровье оказывает значительное влияние на получение работы. Респонденты-мужчины чаще меняют свой статус с незанятого на занятого, но наличие страховки отрицательно сказывается на смене статуса работы с «неработающего» на «занятый» для людей в возрасте 60–62 лет и незначительно для людей в возрасте 55 лет. 59 лет и старше 63 лет.^[51]

Экономия на

В целом доход после выхода на пенсию может поступать от государства. пенсии, профессиональные пенсии, частные сбережения и инвестиции (частные пенсионные фонды, собственное жилье), пожертвования (например, от детей) и социальные пособия.^[52] В некоторых странах предоставляется дополнительная единовременная выплата в зависимости от стажа работы и средней заработной платы; обычно это предоставляется работодателем. На личном уровне рост стоимости жизни в период выхода на пенсию является серьезной проблемой для многих пожилых людей. Затраты на здравоохранение играть важную роль.

Предоставление государственных пенсий является значительным истощением государственного бюджета. По мере увеличения продолжительности жизни и улучшения здоровья пожилых людей с развитием медицины возраст, имеющий право на получение пенсии, постепенно увеличивается примерно с 2010 года.

У пожилых людей более слабое здоровье, и стоимость медицинского обслуживания при выходе на пенсию высока. Большинство стран предоставляют универсальное медицинское страхование для пожилых людей, хотя в Соединенных Штатах многие люди выходят на пенсию, прежде чем они получают право на получение медицинского страхования. Medicare страхование здоровья в возрасте 65 лет.

Калькуляторы

Полезный и простой расчет можно сделать, если предположить, что проценты после расходов, налогов и инфляции равны нулю. Предположим, что в реальном (после инфляции) выражении зарплата никогда не меняется ш лет трудовой жизни. В течение п лет пенсии, у человека есть уровень жизни, который требует коэффициента замещения р раз больше, чем уровень жизни в трудовой жизни. Уровень жизни при трудовой жизни - это заработная плата за вычетом той доли заработной платы Z, которую следует сохранить. Расчеты производятся на единицу заработной платы (например, предположим, что зарплата = 1).

Затем после ш лет работы, пенсионного возраста накопленные сбережения = wZ. Оплатить пенсию за п лет, необходимые накопления при выходе на пенсию = Rp (1-Z)

Приравняйте их: wZ = Rp(1-Z) и решаем дать Z = Rp / (w + Rp). Например, если ш = 35, п = 30 и р = 0,65, пропорция Z = 35,78% следует сэкономить.

В пенсионных калькуляторах обычно накапливается часть заработной платы до пенсионного возраста. Это простой пример, который, тем не менее, может быть практически полезен для оптимистичных людей, которые надеются проработать столько времени, сколько они, вероятно, выйдут на пенсию.

Для более сложных ситуаций в Интернете есть несколько онлайн-калькуляторов пенсионного возраста. Многие пенсионные калькуляторы рассчитывают, сколько инвестору нужно откладывать и как долго, чтобы обеспечить определенный уровень пенсионных расходов. Некоторые пенсионные калькуляторы, подходящие для безопасных вложений, предполагают постоянную неизменную норму прибыли. Калькуляторы пенсионного обеспечения Монте-Карло учитывают волатильность и прогнозируют вероятность того, что конкретный план пенсионных накоплений, инвестиций и расходов переживет пенсионера. Калькуляторы пенсионного обеспечения различаются по степени, в которой они учитывают налоги, социальное обеспечение, пенсии и другие источники пенсионных доходов и расходов.

Предположения, введенные в калькулятор выхода на пенсию, имеют решающее значение. Одно из наиболее важных предположений - это предполагаемая норма реальной (после инфляции) доходности инвестиций. Консервативная оценка доходности может быть основана на реальной доходности Облигации с индексом инфляции предлагается некоторыми правительствами, включая США, Канаду и Соединенное Королевство. В Калькулятор выхода на пенсию TIP $ TER прогнозирует пенсионные расходы, которые сможет выдержать портфель облигаций, привязанных к инфляции, в сочетании с другими источниками дохода, такими как социальное обеспечение. Текущая реальная доходность ценных бумаг казначейства США с защитой от инфляции (TIPS) доступна на сайте Казначейство США сайт. Текущая реальная доходность канадских облигаций с реальной доходностью доступна на Банк Канады сайт. По состоянию на декабрь 2011 года облигации Казначейства США, привязанные к инфляции (TIPS), приносили около 0,8% в год при 30-летнем сроке погашения и примечательную слегка отрицательную реальную доходность для 7-летнего срока погашения.

Многие люди используют «пенсионные калькуляторы» в Интернете, чтобы определить долю своей заработной платы, которую они должны откладывать в плане с налоговыми льготами (например, IRA или 401-K в США, RRSP в Канаде, персональная пенсия в Великобритании, пенсия в Австралии После расходов и любых налогов разумное (хотя, возможно, пессимистичное) долгосрочное предположение о безопасной реальной норме прибыли равно нулю. Так что в реальные сроки, проценты не способствуют росту сбережений. Каждый год работы должен оплачивать свою долю пенсионного года. Для того, кто планирует проработать 40 лет и выйти на пенсию в течение 20 лет, каждый год работы окупается, а полгода пенсии окупается. Следовательно, необходимо сэкономить 33,33% заработной платы, а 66,67% можно потратить при заработке. После 40 лет экономии 33,33% заработной платы мы накопили активы на 13,33 года заработной платы, как показано на графике. На графике справа линии прямые, что соответствует предположению о нулевой реальной доходности инвестиций.

Приведенный выше график можно сравнить с графиками многих пенсионных калькуляторов. Однако большинство калькуляторов выхода на пенсию используют номинальные (а не «реальные» доллары) и, следовательно, требуют прогнозирования как ожидаемого уровня инфляции, так и ожидаемой номинальной нормы прибыли. Один из способов обойти это ограничение - это, например, ввести в калькулятор «0% доход, 0% инфляция». В Калькулятор выхода на пенсию Bloomberg дает возможность указать, например, нулевую инфляцию и нулевую отдачу от инвестиций, а также воспроизвести приведенный выше график. В Калькулятор выхода на пенсию MSN в 2011 году по умолчанию задан реалистичный уровень инфляции в 3% годовых и оптимистичные предположения о доходности в 8%; Соответствие номинальным ставкам по облигациям США за декабрь 2011 года и рыночным ставкам по защищенным от инфляции облигациям требует изменения примерно до 3% инфляции и 4% доходности инвестиций до и после выхода на пенсию.

Игнорируя налоги, кто-то, кто хочет работать в течение года, а затем отдыхать в течение года при том же уровне жизни, должен сэкономить 50% заработной платы. Точно так же человеку, желающему работать в возрасте от 25 до 55 лет и выходить на пенсию в течение 30 лет до 85 лет, необходимо сэкономить 50% заработной платы, если государственные пенсии и пенсии по найму не являются фактором, и если считается целесообразным предположить нулевую реальную отдачу от инвестиций. Проблема, заключающаяся в том, что продолжительность жизни неизвестна заранее, может быть уменьшена в некоторых странах путем покупки при выходе на пенсию индексированного по инфляции пожизненная рента.

Требуемый размер единовременной выплаты

Для выплаты пенсии, предполагаемой для простоты ее получения в конце каждого года и с учетом дисконтированной стоимости в виде чистая приведенная стоимость По расчетам, идеальная единовременная выплата при выходе на пенсию должна быть:

(1 - z^опора ) Р ^ответ S {(1+ i^{настоящий} ) ⁻¹+ (1+ я^{настоящий} ) ⁻² + ... .... + (1+ я^{настоящий} ) ^−p} = (1-z^опора ) Р ^ответ S {(1 - (1 + i^{настоящий})^−p )/я^{настоящий}}

Выше приведена стандартная математическая формула для суммы геометрическая серия. (Или если я^{настоящий} = 0, то ряд в фигурных скобках суммируется с p, поскольку тогда в нем p равных членов). В качестве примера предположим, что S = 60 000 в год и что желательно заменить R^ответ= 0,80, или 80% от предпенсионного уровня жизни в течение p = 30 лет. Предположим для текущих целей, что пропорция z ^опора= 0,25 (25%) заработной платы сохраняется. Используя я^{настоящий}= 0,02, или 2% в год, реальная доходность инвестиций, необходимая единовременная сумма определяется по формуле как (1-0,25) * 0,80 * 60,000 * сумма серии аннуитета (30) = 36,000 * 22,396 = 806,272 в национальных валюта в пересчете на 2008–2010 гг. Чтобы прямо учесть инфляцию, лучше всего говорить о 806 272 человека как о «13,43 года зарплаты пенсионного возраста».Это может быть уместно рассматривать как необходимую единовременную выплату для финансирования 36 000 ежегодных надбавок к любому имеющемуся пенсионному обеспечению работодателя или правительства. Обычно стоимость дома не включается в расчет этой необходимой единовременной выплаты, поэтому для домовладельца единовременно выплачивается единовременная оплата расходов на проживание, не связанных с жильем.

Размер сохраненной единовременной выплаты

При выходе на пенсию будет накоплена следующая сумма:

z^опора S {(1+ i ^{относиться платить} )^w-1+ (1+ я ^{относиться к оплате} )^w-2 + ... .... + (1+ я ^{относиться платить} )+ 1 }

= z^опора S ((1 + i ^{относиться платить})^ш- 1) / я ^{относиться к оплате}

Приравняем и выведем необходимую пропорцию экономии

Чтобы накопление соответствовало единовременной выплате пенсии:

z^опора S (((1 + i ^{относиться платить} )) ^ш - 1) / я ^{относиться к оплате} = (1-z^опора ) Р ^ответ S (1 - ((1 + i ^{настоящий})) ^−p )/я ^{настоящий}

Принеси z^опора с левой стороны, чтобы дать ответ, согласно этому грубому и негарантированному методу, о той доле заработной платы, которую следует сэкономить:

z^опора = R ^ответ (1 - ((1 + i ^{настоящий} )) ^−p )/я ^{настоящий} / [(((1 + i ^{относиться платить} )) ^ш - 1) / я ^{относиться платить} + R ^ответ (1 - ((1 + i ^{настоящий} )) ^−p )/я ^{настоящий} ] (Ret-03)

Обратите внимание, что специальный случай i ^{относиться платить} = 0 = я ^{настоящий} означает, что геометрический ряд следует суммировать, отметив, что существует p или w одинаковых членов и, следовательно, z ^опора = p / (w + p). Это соответствует приведенному выше графику с прямой линией накопления в реальном выражении.

Примеры результатов

Результат для необходимого z^опора данные (Ret-03) в решающей степени зависят от сделанных предположений. Например, можно предположить, что инфляция цен всегда будет составлять 3,5% в год и что заработная плата будет увеличиваться только с той же скоростью 3,5%. Если предполагается номинальная процентная ставка 4,5% годовых, то (используя 1,045 / 1,035 в реальные сроки ) чистые процентные ставки до и после выхода на пенсию останутся прежними, i^{относиться платить} = 0,966 процента в год и i^{настоящий} = 0,966 процента в год. Эти предположения могут быть разумными с учетом рыночной доходности, доступной на облигации с индексом инфляции, после расходов и любых налогов. Уравнение (Ret-03) легко кодируется в Excel и с этими предположениями дает требуемые нормы экономии на сопроводительном рисунке.

Монте-Карло: лучший учет случайности

Наконец, новый метод определения адекватности пенсионного плана - Моделирование Монте-Карло. Этот метод набирает популярность и сейчас используется многими специалистами по финансовому планированию.^[53] Калькуляторы выхода на пенсию в Монте-Карло^[54][55] позволяют пользователям вводить информацию о сбережениях, доходах и расходах и запускать моделирование сценариев выхода на пенсию. Результаты моделирования показывают вероятность того, что пенсионный план будет успешным.

Досрочный выход на пенсию

Выход на пенсию обычно считается «досрочным», если он наступает до достижения возраста (или срока пребывания в должности), необходимого для получения поддержки и средств из источников, предоставляемых государством или работодателем. Ранние пенсионеры обычно полагаются на собственные силы сбережения и инвестиции быть самодостаточными либо на неопределенный срок, либо до тех пор, пока они не начнут получать внешнюю поддержку. Досрочный выход на пенсию также может использоваться как эвфемистический термин для обозначения увольнения с работы до достижения типичного пенсионного возраста.^[56]

Необходима экономия

Пока Принято считать есть это^{[ВОЗ? ]} что можно уйти на пенсию и из года в год получать 7% или более из портфеля, эта стратегия не сработала бы очень часто в прошлом.^[57][58]

На диаграмме справа показаны остатки портфеля из года в год после взятия $ 35 000 (и поправка на инфляцию ) из портфеля на 750 000 долларов каждый год в течение 30 лет, начиная с 1973 (красная линия), 1974 (синяя линия) или 1975 (зеленая линия).^[59] В то время как общие рыночные условия и инфляция повлияли на всех трех примерно одинаково (поскольку все три находились в одинаковых условиях в период с 1975 по 2003 год), вероятность того, что средств хватит на 30 лет, во многом зависела от того, что случилось с фондовый рынок в первые несколько лет.

Те, кто задумывается о досрочном выходе на пенсию, захотят узнать, достаточно ли у них средств, чтобы выжить. медвежьи рынки например, тот, который привел бы к истощению гипотетического пенсионного фонда 1973 года всего за 20 лет.

История США фондовый рынок показывает, что нужно жить примерно на 4% от первоначального портфеля в год, чтобы гарантировать, что портфель не исчерпается до окончания выхода на пенсию;^[60] это эмпирическое правило представляет собой резюме одного из выводов Исследование Тринити, хотя в отчете больше нюансов, а его выводы и сам подход подвергались резкой критике (см. Исследование Тринити подробнее). Это позволяет увеличить снятие средств с инфляция поддерживать постоянную способность тратить на протяжении всего выхода на пенсию и продолжать снимать деньги даже в драматических и длительных медвежьи рынки.^[61] (Цифра 4% не предполагает никаких пенсий или изменений в уровне расходов на протяжении всего выхода на пенсию.)

При выходе на пенсию до достижения возраста59 ¹⁄₂, существует штраф в размере 10% IRS при выходе из пенсионного плана, такого как план 401 (k) или традиционный IRA. Исключения применяются при определенных обстоятельствах. В возрасте 59 лет и шести месяцев статус освобождается от штрафных санкций, и штраф IRS в размере 10% больше не применяется.

Чтобы избежать 10% штрафа до достижения возраста59 ¹⁄₂, человеку следует проконсультироваться с юристом по поводу использования правила 72 T. IRS. Заявление о применении этого правила необходимо подать в IRS. Это позволяет распространять учетную запись IRA до достижения возраста59 ¹⁄₂ в равных количествах в течение 5 лет или до достижения возраста59 ¹⁄₂в зависимости от того, какой период времени является самым длинным, без штрафа в размере 10%. По-прежнему необходимо платить налоги с раздачи.

Расчеты с использованием реальных чисел

Хотя первоначальный портфель в 4% скорость вывода Описанное выше можно использовать в качестве приблизительной оценки, часто бывает желательно использовать инструмент планирования выхода на пенсию, который принимает подробные данные и может дать более точный результат. Некоторые из этих инструментов моделируют только фазу выхода на пенсию плана, в то время как другие могут моделировать фазу сбережений или накопления, а также фазу выхода на пенсию. Например, анализ Forbes подсчитал, что на 90% исторических рынков ставка в 4% сохранялась бы не менее 30 лет, а на 50% исторических рынков ставка 4% сохранялась бы более 40 лет.^[62]

Эффекты снятия средств с поправкой на инфляцию из данного начального портфеля можно смоделировать с помощью загружаемой электронной таблицы.^[63] который использует исторические данные фондового рынка для оценки вероятной доходности портфеля. Другой подход - использовать пенсионный калькулятор.^[64] который также использует историческое моделирование фондового рынка, но добавляет условия для включения пенсии, прочий пенсионный доход и изменения в расходах, которые могут произойти в ходе выхода на пенсию.^[65]

Жизнь после

Выход на пенсию может совпасть с важными изменениями в жизни; пенсионер может переехать в новое место, например пенсионное сообщество, тем самым реже контактируя со своим предыдущим социальным контекстом и принимая новый образ жизни. Часто пенсионеры волонтер для благотворительных и других общественных организаций. Туризм является обычным маркером выхода на пенсию и для некоторых становится образом жизни, например, для так называемых серые кочевники. Некоторые пенсионеры даже предпочитают жить в более теплом климате в условиях так называемой пенсионной миграции.

Было обнаружено, что у американцев с возрастом есть шесть вариантов образа жизни: продолжать работать полный рабочий день, продолжать работать неполный рабочий день, уходить с работы и заниматься различными видами досуга, уходить с работы и заниматься различными видами деятельности. рекреационных и развлекательных мероприятий, ухода с работы и последующего возвращения к работе на неполный рабочий день, ухода с работы и последующего возвращения к работе на полную ставку.^[66] Из этих определений образа жизни следует сделать важное замечание: четыре из шести связаны с работой. Америка переживает важные демографические изменения: поколение бэби-бумеров приближается к пенсионному возрасту. Это создает две проблемы: будет ли достаточное количество квалифицированных рабочих в составе рабочей силы и будут ли текущие пенсионные программы достаточными для поддержки растущего числа пенсионеров.^[67] Причины, по которым некоторые люди предпочитают никогда не выходить на пенсию или вернуться к работе после выхода на пенсию, включают не только сложность планирования выхода на пенсию, но также заработную плату и дополнительные льготы, расход физической и умственной энергии, производство товаров и услуг, социальное взаимодействие и социальный статус может влиять на решение человека об участии в рабочей силе.^[66]

Часто пенсионерам приходится заботиться о внуки и иногда пожилые родители. Для многих это дает им больше времени, чтобы посвятить хобби или же спорт Такие как гольф или же парусный спорт. С другой стороны, многие пенсионеры из-за нового положения чувствуют себя беспокойными и страдают от депрессии. Хотя с научной точки зрения невозможно напрямую показать, что выход на пенсию вызывает депрессию или способствует ее развитию, недавно вышедшие на пенсию являются одной из наиболее уязвимых социальных групп, когда речь идет о депрессии, скорее всего, из-за сочетания возрастного возраста и ухудшения состояния здоровья.^[68] Выход на пенсию совпадает с ухудшением здоровья, которое коррелирует с увеличением возраста, и это, вероятно, играет важную роль в повышении уровня депрессии у пенсионеров. Продольные и поперечные исследования показали, что здоровые пожилые люди и пенсионеры с возрастом счастливее и счастливее и имеют такое же качество жизни, как и более молодые работающие взрослые, поэтому выход на пенсию сам по себе вряд ли будет способствовать развитию депрессия.

Многие люди в более поздние годы жизни из-за плохого состояния здоровья нуждаются в помощи, иногда в чрезвычайно дорогостоящем лечении - в некоторых странах - которое предоставляется в дом престарелых. Те, кто нуждается в уходе, но не нуждаются в постоянной помощи, могут выбрать проживание в дом престарелых.

Смотрите также

• Простая жизнь
• Дауншифтинг (образ жизни)
• Пенсия
• Старение
• Обязательный выход на пенсию
• Геронтология
• Социальная защита
• Пенсионные расходы уменьшились
• Моделирование активов / пассивов
• Проблемы пенсионного обеспечения

Рекомендации

дальнейшее чтение

• Шульц, Эллен Э., УСТРОЙСТВО ДЛЯ УДЕРЖАНИЯ: Как компании грабят яйца американских рабочих и наживаются на них », Издательство "Пингвин", 2011 г.
• Роберт А. Стеббинс (2013). Планирование своего времени на пенсии: как развивать свободный образ жизни, соответствующий вашим потребностям и интересам. Лэнхэм, Мэриленд: Rowman & Littlefield Publishers. ISBN  978-1-4422-2160-4.
• Джейми П. Хопкинс; Дэвид А. Литтел; Кенн Бим Такчино (июль 2015 г.). Планирование пенсионных потребностей, тринадцатое издание. Американский колледж. ISBN  978-1-58293-230-9.

внешняя ссылка

• "Пенсионное моделирование",
• «Историческое развитие», Администрация социального обеспечения
• Коротко, Джоанна, «Экономическая история выхода на пенсию в США», 2010-02-01, Колледж Августана, Рок-Айленд, Иллинойс

• «Лучшие персональные пенсионные подарки»